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与担保债务或高级债务相比,夹层资本通常是公司更昂贵的融资来源。在违约的情况下,夹层融资仅在所有高级债务已经到期后才偿还。此外,夹层融资通常是私募,由较小的公司使用,并且可能涉及比高收益市场中的问题更高的总体杠杆水平;因此他们涉及额外的风险。为了弥补风险,夹层债务持有人要求的投资回报高于有担保的贷款人。
夹层融资可以在运营公司层面或控股公司(也称为结构从属)层面进行。在控股公司结构中,由于没有业务,因此没有现金流,证券的结构从属关系和对运营公司现金股利的依赖会带来额外的风险,通常会带来更高的成本。由于公司现有的资本结构,这种方法最常采用。
在杠杆收购中,夹层资本与其他证券一起使用,以资助被收购公司的购买。通常,夹层资本将用于填补较便宜的融资形式(例如Senior debt、Second lien loan、垃圾债券)和股权之间的融资缺口。通常情况下,Financial sponsor会在转向夹层资本之前先耗尽其他资金来源。
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埃尔基·萨卡里·图奥米奥亚是芬兰政治人物,芬兰社会民主党人,曾在2000-2007和2011-2015年间担任芬兰外交部长,在1999-2000年间担任芬兰商业及工业部部长,1970-1979年间和1991年起至今当选为芬兰议会议员。
埃尔基·图奥米奥亚出身于政治世家。1971年,获得赫尔辛基大学社会科学学士学位。1974年,获得赫尔辛基商学院经济与商务管理硕士学位。1980年获得赫尔辛基大学副博士学位,1996年,获得赫尔辛基大学社会科学博士学位。
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